辉煌网址:居民存款激增反映出居民更愿意储蓄

华创证券首席宏观分析师张宇也认为，2022年居民存款17.9万亿的增长主要体现在定期存款的明显增加，这可能反映了2022年房价下跌+股票熊市+理财赎回的情况，居民被迫将定期存款作为资产配置的一种选择。定期存款的大幅增加可能是因为居民资产配置的变化。居民的资产配置可以简单分为五大项:房产、股票、证券投资基金、理财、定期存款。2022年，以70个大中城市新建商品住宅价格为代表的房价同比由负转正，结束了2016年至2021年房价的持续上涨；上证综指跌550点，结束了2019年以来的三年牛市；开放式公募基金净值从2020年和2021年每年增长30%下降到0%；理财面临赎回扰动，净毁率大幅上升。辉煌网址
存款激增并不是因为居民不买房或不买股票
最近很多分析师认为，居民存款激增反映出居民更愿意储蓄，不愿意消费，也不愿意买房炒股。CICC首席宏观分析师张文朗认为，居民存款大幅增加的主要原因不是“储蓄”，也不是居民不买房不炒股。
张文浪指出，首先，居民购房、炒股是一种配置行为，是存款的去向，而不是存款的来源。其次，如果居民用自己的存款购买二手房或者在二级市场购买股票，这个过程只是发生了居民存款的内部转移，即买方居民的存款转化为卖方居民的存款，并不影响整个社会的居民存款总量。如果居民购买新房或IPO，虽然带来了居民存款向企业存款的转移，但在这种情况下，企业收入的增加可能导致贷款的增加和居民收入的增加，进而导致居民贷款和存款的增加。相反，如果居民不购买新房和股票，借贷行为可能会减弱，社会储蓄可能会下降而不是上升。比如2013-2015年，商品房销售面积增速在下降的同时，居民个人存款增速也在下降；商品房销售面积增速在2016年下半年见顶后，居民存款增速也有所回落。